167亿元:光大独占短期融资券承销半壁江山

www.cnfol.com 2005年09月06日 13:58 第一财经日报

　　分析师指出，激烈竞争将使银行的承销收入面临下降趋势

　　在短期融资券市场上，光大银行的身影颇为引人注目。在已经发行的短期融资券中，光大银行主承销发行了其中的167亿元，占到市场发行总额的51％。

　　截至8月底，共有11家企业发行了短期融资券，共计金额329亿元。其中，光大主承销了五矿集团17亿元，中国联通100亿元，江苏交通20亿元，神华集团30亿元。

　　光大银行下一个短期融资券的发行对象也已经确定。据光大银行上海分行有关人士透露，光大银行上海分行已成为上海电力股份有限公司(600021.SH)短期融资券的主承销商，为其发行15亿元的短期融资券。这将可能使光大银行的市场份额进一步扩大。

　　短期融资券对于银行传统信贷业务的直接冲击显而易见。目前，一年期短期融资券利率为2.92％，加上0.5％的承销成本，总成本约为3.4％~3.5％，而同期银行优惠贷款利率为5.02％。

　　对于银行来说，短期融资券的承销不但可以获取承销费收入，弥补贷款流失造成的部分收益损失，而且一、二级市场的差价收入对于银行来说也十分可观。

　　无论对于银行还是券商，承销短期融资券都是一个新的利润增长点，竞争十分激烈。目前，一年期短期融资券的发行利率一直稳定在2.92％的水平，而二级市场的收益率水平则为1.8％~1.9％。

　　一证券公司人士表示，目前短期融资券一级市场基本被银行垄断，券商进入承销团的难度很大，但银行之间的竞争也十分激烈。

　　光大银行在短期融资券市场上占据的份额让同行颇为羡慕。对此，光大银行上海分行公司业务管理部副总经理杨军表示，光大不但全程参与了央行《短期融资券管理办法》及配套文件酝酿起草工作，还与高盛、美林、摩根士丹利等国际一流投资银行合作密切，借鉴了国际化的发行机制。

　　上述证券公司人士也表示，光大银行在短期融资券业务上的准备工作做得比较早，这使其很多项目的审批走在了其他银行的前面。

　　但他进而表示，每家银行都有自己的短期融资券客户群，基本以自身原来的贷款客户为主，从别的银行抢走客户的很少。而目前许多银行其实手中都握有很多客户，只是还没有正式发行而已。

　　据分析人士指出，随着短期融资券市场上大型优质企业的数目越来越少，同时获得承销商资格的金融机构数目则逐渐增多，激烈的竞争将使银行的承销收入面临下降的趋势。

　　目前，短期融资券的承销费率维持在0.5％左右。　

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