美林昨日发表研究报告，重申建设银行(00939.HK)“买入”评级，反映其收益率的主导地位，预计2007-2010年盈利复合年增长达27%，估值具备吸引力，目标价8.38港元。

　　美林指出，建行首季纯利强劲，达321亿元人民币，较美林估计高出31%。主要正面因素包括手续费收入环比升28%，及不良贷款率降至2.22%。不过，利息支出环比升11%，令净息差收窄2个基点。此外，信贷成本仅减少3个基点。美林调整建行08年预测，净息差下调13个基点至3.14%-3.15%；资产增幅减少2个百分点至16%；手续费收入增幅上调至20%；削减信贷成本15个基点至50个基点，整体对盈利影响轻微。该行预测，建行2008-2010年每股盈利0.442元、0.527元及0.606元人民币，分别同比增长44.4%、19.1%及15%。